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地方政府專項債券是落實積極的財政政策，穩(wěn)投資、擴內(nèi)需、補短板的重要舉措，是近幾年地方政府的重要金融工具。
國發(fā)〔2014〕43號、財預(yù)〔2016〕155號等文件明確指出，專項債是省級（省、自治區(qū)、直轄市）政府作為發(fā)行主體，在全國人大或其常委會批準的專項債務(wù)限額（余額限額和當(dāng)年新增限額）內(nèi)，發(fā)行的有償還計劃和穩(wěn)定償還資金來源的地方政府債券，債券發(fā)行后的資金用于公益性資本支出而不是經(jīng)常性支出。市縣級政府的專項債資金需求由省級政府在限額內(nèi)代為發(fā)行并由省級財政部門按照轉(zhuǎn)貸協(xié)議撥付市縣級財政部門。專項債務(wù)收入（通過發(fā)行專項債籌措的資金）、安排的支出、還本付息、發(fā)行費用納入政府性基金預(yù)算管理。
2022年5月30日會議信號：（專項債券重點支持范圍有望擴容至11大領(lǐng)域）
之后，在10月上旬公布的《關(guān)于組織申報地方政府專項債券項目的通知》(發(fā)改辦投資〔2022〕873號)文件中又提到：
申報項目必須符合投向領(lǐng)域有關(guān)規(guī)定。嚴格執(zhí)行《國家發(fā)展改革委關(guān)于盤活地方政府專項債務(wù)限額存量做好專項債券項目有關(guān)工作的通知》(發(fā)改投資(2022)1440號)明確的專項金需求的項目，除因所在地方政府債務(wù)風(fēng)險等級上升為高風(fēng)險而進入禁止類項目清單的項目外，均可申報專項債券資金需求。
依照專項債申報指導(dǎo)文件及意見，專項債可申報范圍涵蓋以下大投向小領(lǐng)域：
? 交通基礎(chǔ)設(shè)施
鐵路、收費公路、機場（不含通用機場）、水運、城市軌道交通、城市停車場
? 能源
天然氣管網(wǎng)和儲氣設(shè)施、城鄉(xiāng)電網(wǎng)（農(nóng)村電網(wǎng)改造升級和城市配電網(wǎng)）
? 農(nóng)林水利
農(nóng)業(yè)、水利、林業(yè)
? 生態(tài)環(huán)保
城鎮(zhèn)污水垃圾處理
? 社會事業(yè)
衛(wèi)生健康（含應(yīng)急醫(yī)療救治設(shè)施、公共衛(wèi)生設(shè)施）、教育（學(xué)前教育和職業(yè)教育）、養(yǎng)老、文化旅游、其他社會事業(yè)
? 城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎(chǔ)設(shè)施
城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎(chǔ)設(shè)施（含糧食倉儲物流設(shè)施)
? 市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施
市政基礎(chǔ)設(shè)施（供水、供熱、供氣、地下管廊）、產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施
? 國家重大戰(zhàn)略項目
京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶發(fā)展、“一帶一路”建設(shè)、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、長三角一體化發(fā)展、推進海南全面深化改革開放、黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展
? 保障性安居工程
城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造、保障性租賃住房、棚戶區(qū)改造（主要支持在建收尾項目，適度支持新開工項目）
? 新型基礎(chǔ)設(shè)施
根據(jù)多個省份的新基建專項債券項目情況及謀劃經(jīng)驗來看，目前專項債券支持新基建相對較多的方向主要是融合基礎(chǔ)設(shè)施，主要是指深度應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，支撐傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)型升級，進而形成的融合基礎(chǔ)設(shè)施。
? 新能源
新能源領(lǐng)域滿足有一定收益、公益性建設(shè)項目主要有以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點的大型風(fēng)電光伏基地、農(nóng)民利用自有建筑屋頂建設(shè)戶用光伏、鄉(xiāng)村分散式風(fēng)電、生物質(zhì)能利用、抽水蓄能、新型儲能、分布式智能電網(wǎng)、適應(yīng)分布式新能源接入的直流配電網(wǎng)工程、光伏公共建筑一體化項目等。此外，加氫站也是有一定收益的公益性新能源建設(shè)項目。
專項債申報流程：
? 項目儲備
各地、各部門須先行確定國家宏觀政策、部門和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃中需要債券資金支持，且滿足債券發(fā)行條件與要求的具體項目。
? 項目申報
前期準備：
① 由項目主管部門或項目組織實施單位負責(zé)項目申報；
② 項目實施單位編制項目可行性研究報告；
③ 發(fā)改部門（或行政審批局）辦理項目批復(fù)手續(xù)；
④ 同級規(guī)劃、土地、環(huán)保等部門出具項目相關(guān)批復(fù)文件，如果涉及基本農(nóng)田，需報中央審批。
申報入庫：
① 申報單位分別向同級發(fā)改、財政部門申請納入“國家重大建設(shè)項目庫”、“地方政府債券項目庫”；
② 按照“資金跟著項目走”的原則，省發(fā)改委會同省財政廳對專項債項目進行初核，初核通過后，分別提報國家發(fā)改委、財政部相關(guān)“項目庫”。
項目批復(fù)及額度下達：
① 國家發(fā)展改革委初審?fù)ㄟ^后，向財政部和各省反饋項目清單。
② 財政部根據(jù)國家發(fā)改委項目清單核定下達專項債券額度，省財政廳會同省發(fā)改委核定下達各市縣債券額度。
? 發(fā)行流程
發(fā)行準備：
項目實施單位或在第三方咨詢公司/寒地咨詢協(xié)助下編制《 XX 項目收益與融資自求平衡專項債券實施方案》，并聘請第三方會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所編制《財務(wù)平衡評價報告》、《項目法律意見書》。其中，寒地咨詢提醒項目收益扣除成本后，覆蓋融資本息倍數(shù)原則上應(yīng)達到1.2倍以上。
債券發(fā)行：
在債券發(fā)行前5個工作日，由省財政廳統(tǒng)一公開披露上述信息，并組織債券發(fā)行。
? 資金撥付
及時撥付：
債券發(fā)行后，財政部門按程序及時將債券資金撥付至項目實施單位。
加快支出：
項目單位要在依法合規(guī)的前提下，加快債券資金支出進度，盡快形成實物工作量。
? 還本付息
列入預(yù)算管理：
專項債券還本付息以及費用支出應(yīng)當(dāng)根據(jù)當(dāng)年到期專項債券規(guī)模、利率、費率、對應(yīng)專項收入等因素合理預(yù)計，妥善安排，列入年度政府性金預(yù)算統(tǒng)籌安排。
按期歸繳國庫：
使用債券資金的項目單位應(yīng)建立還本付息臺賬。債券還本付息前，項目單位應(yīng)按規(guī)定時限足額將應(yīng)償債資金歸繳至同級財政部門。
? 存續(xù)期信息公開
地方各級財政部門應(yīng)當(dāng)組織開展本地區(qū)和本級專項債券存續(xù)期信息公開工作，督促和指導(dǎo)使用專項債券資金的部門不遲于每年6月底前公開以下信息：截至上年專項債券資金使用情況、對應(yīng)項目建設(shè)進度、運營情況，專項債券項目收益及對應(yīng)形成的資產(chǎn)情況。
? 專項債項目必須符合專項債券風(fēng)險管理要求和發(fā)行條件；
? 必須是經(jīng)濟社會效益比較明顯，群眾期盼、早晚要干的政府投資項目；
? 必須是有一定收益的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項目；
? 優(yōu)先安排在建項目；
? 優(yōu)先安排納入相關(guān)規(guī)劃的國家重大戰(zhàn)略任務(wù)項目；
? 要求按照項目建設(shè)工期和年度建設(shè)任務(wù)合理提出資金需求；
? 項目前期立項的各項手續(xù)已完結(jié)（包括規(guī)劃、選址、土地、可研、環(huán)評、穩(wěn)評等），呈報的資料，填報的信息，前期項目的批復(fù)完備齊全。
全國34個省市區(qū)有37個發(fā)債主體。
省、自治區(qū)、直轄市政府為專項債券的發(fā)行主體，具體發(fā)行工作由省級財政部門負責(zé)。
設(shè)區(qū)的市、自治州，縣、自治縣、不設(shè)區(qū)的市、市轄區(qū)政府（以下簡稱市縣級政府）確需發(fā)行專項債券的，應(yīng)當(dāng)納入本省、自治區(qū)、直轄市政府性基金預(yù)算管理，由省、自治區(qū)、直轄市政府統(tǒng)一發(fā)行并轉(zhuǎn)貸給市縣級政府。
經(jīng)省政府批準，計劃單列市政府可以自辦發(fā)行專項債券。
“專項債用作資本金”源于2019年6月、為加大專項債對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》（廳字〔2019〕33號）明確，專項債可用于重大項目資本金，并允許配套市場化融資。
2022年監(jiān)管部門明確（2022年下半年起、投向），可用作項目資本金的投向領(lǐng)域在原有10個領(lǐng)域的基礎(chǔ)上增加新能源項目、煤炭儲備設(shè)施、國家級產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施3項，專項債可作資本金領(lǐng)域由此擴大至13項。
這13個領(lǐng)域做了梳理，分別是鐵路、收費公路、干線和東部地區(qū)支線機場、內(nèi)河航電樞紐和港口、城市停車場、天然氣管網(wǎng)和儲氣設(shè)施、城鄉(xiāng)電網(wǎng)、水利、城鎮(zhèn)污水垃圾處理、供排水、新能源項目、煤炭儲備設(shè)施、國家級產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施。
? 文件依據(jù)：
《地方政府專項債券資金投向領(lǐng)域禁止類項目清單》（財預(yù)〔2021〕115號）
一、全國通用禁止類項目
（一）樓堂館所
黨政機關(guān)辦公用房、技術(shù)用房。
黨校行政學(xué)院。
干部培訓(xùn)中心。
行政會議中心。
干部職工療養(yǎng)院。
其他各類樓堂館所。
（二）形象工程和政績工程
城市大型雕塑。
景觀提升工程。
街區(qū)亮化工程。
園林綠化工程。
文化慶典和主題論壇場地設(shè)施。
其他各類形象工程和政績工程。
（三）房地產(chǎn)等其他項目
1. 房地產(chǎn)開發(fā)。
2. 一般性企業(yè)生產(chǎn)線或生產(chǎn)設(shè)備。
3. 用于租賃住房建設(shè)以外的土地儲備。
4. 主題公園等商業(yè)設(shè)施。
二、高風(fēng)險地區(qū)禁止類項目
在全國通用禁止類項目的基礎(chǔ)上，高風(fēng)險地區(qū)增加以下禁止類項目：
（一）交通基礎(chǔ)設(shè)施
城市軌道交通。
（二）社會事業(yè)
除衛(wèi)生健康（含應(yīng)急醫(yī)療救治設(shè)施、公共衛(wèi)生設(shè)施）、教育（學(xué)前教育和職業(yè)教育）、養(yǎng)老以外的其他社會事業(yè)項目。
（三）市政基礎(chǔ)設(shè)施
除供水、供熱、供氣以外的其他市政基礎(chǔ)設(shè)施項目。
（四）棚戶區(qū)改造
棚戶區(qū)改造新開工項目。
注：高風(fēng)險地區(qū)指上年度地方政府債務(wù)（含法定債務(wù)和隱性債務(wù)）風(fēng)險等級評定為紅色的省本級、市本級和縣區(qū)。
? 專項債券負面清單須注意以下5點：
① 嚴禁將新增債券資金用于置換存量債務(wù)（必須專款專用）；
② 決不允許搞形象工程、面子工程（強調(diào)投資的有效性）；
③ 新增債券資金不得用于經(jīng)常性支出，嚴禁用于發(fā)放工資、單位運行經(jīng)費、發(fā)放養(yǎng)老金、支付利息（嚴禁挪用、違反預(yù)算法）；
④ 嚴禁用于商業(yè)化運作的產(chǎn)業(yè)項目、企業(yè)補貼（堅持公益性投資）；
⑤ 不安排用于租賃住房建設(shè)以外的土地儲備項目，不安排一般房地產(chǎn)項目，不安排產(chǎn)業(yè)項目，不安排樓堂館所項目。
專項債申報資料清單：
? 一案兩書：實施方案、財務(wù)評價報告、法律意見書。（有些地方又稱作“一案三書”，指項目融資與自求平衡實施方案、事前績效評估報告、財務(wù)評價報告、法律意見書）
? 可行性研究報告：對項目實施的可行性進行論證。
? 財政評審報告：項目投資估算經(jīng)財政投資評審中心或?qū)I(yè)評審機構(gòu)評審，并取得財政局相關(guān)批復(fù)或已編制正式項目投資概算報告。
? 規(guī)劃許可：自規(guī)局出具的項目規(guī)劃或用地規(guī)劃。
? 立項文件：發(fā)改局出具的準予立項資料，如項目建議書的批復(fù)等。
? 可行性研究報告批復(fù)：發(fā)改局出具的關(guān)于項目可行性研究報告準予的批復(fù)文件。
? 用地手續(xù)：自規(guī)局出具的用地預(yù)審與選址意見書、用地規(guī)劃許可證、劃撥決定書、國有土地使用證等，具體根據(jù)項目用地性質(zhì)辦理。
? 環(huán)評文件：環(huán)保局出具的項目關(guān)于環(huán)境影響的登記表或報告批復(fù)。
? 收入測算說明：對項目收入進行合理預(yù)測，一是項目預(yù)期收入與建設(shè)內(nèi)容密切匹配；二是收入預(yù)測類型合理，收入實現(xiàn)具有可實現(xiàn)性；三是收入預(yù)測取值有國家標(biāo)準、行業(yè)標(biāo)準、地區(qū)標(biāo)準的、或有市場詢價材料支撐的、或有以往年度同性質(zhì)項目運營收入作支撐；四是項目收入測算有計算構(gòu)成，有收入測算明細。
? 項目資金籌集情況說明：保障項目財政資金明確，到位時間、條件能夠落實。
? 具備《建設(shè)工程規(guī)劃許可證》《建設(shè)工程施工許可證》及招投標(biāo)手續(xù)可提升項目成熟度。
根據(jù)《關(guān)于進一步做好地方政府債券發(fā)行工作的意見》（財庫〔2020〕36號），地方債期限為1年、2年、3年、5年、7年、10年、15年、20年、30年。允許地方結(jié)合實際情況，采取到期還本、提前還本、分年還本等不同還本方式。
根據(jù)《關(guān)于加快地方政府專項債券發(fā)行使用有關(guān)工作的通知》（財預(yù)〔2020〕94 號）文件要求，專項債券期限原則上與項目期限相匹配，并統(tǒng)籌考慮投資者需求、到期債務(wù)分布等因素科學(xué)確定，降低期限錯配風(fēng)險，防止資金閑置，綜合評估分年到期專項債券本息、可償債財力以及融資成本等情況，合理確定專項債券期限。因此，為解決部分專項債券項目可能出現(xiàn)的錯配風(fēng)險，降低風(fēng)險指數(shù)，通過盈虧平衡點來衡量專項債券應(yīng)當(dāng)采用的發(fā)行年限，專項債期限以10-20年的項目為主。
完善專項債本金償還方式，在到期一次性償還本金方式基礎(chǔ)上，鼓勵專項債發(fā)行時采取本金分期償還方式，既確保分期項目收益用于償債，又平滑債券存續(xù)期內(nèi)償債壓力。
專項債務(wù)本金通過對應(yīng)的政府性基金收入、專項收入、發(fā)行專項債等償還。專項債務(wù)利息通過對應(yīng)的政府性基金收入、專項收入償還，不得通過發(fā)行專項債償還。常規(guī)的10年期以下專項債按年付息，到期一次性還本；10年期及以上專項債按半年付息，到期一次性還本；制定提前還本計劃的項目，按照約定及信息披露的方式償還本金及利息。
省級財政部門統(tǒng)籌考慮本級和市縣情況，根據(jù)預(yù)算調(diào)整方案、償還專項債務(wù)本金需求和債券市場狀況等因素，制定全省專項債發(fā)行計劃，合理確定期限結(jié)構(gòu)和發(fā)行時點。
最早在上一年11月。
2019年以后，財政部可以在兩會前提前下達未來年度專項債額度，確保來年初地方債及時發(fā)行。實際操作中，多數(shù)年份選擇在上一年末提前下達專項債額度。政策規(guī)定，專項債提前下達額度不超過當(dāng)年新增限額的60%。
實際操作中，每年末提前下達額度占來年總額度的40%-50%。
不可以。專項債券資金可以用于新建或在建項目，資金下達后要求形成實物工作量。
項目行業(yè)主管部門（要有機關(guān)法人證書）；事業(yè)單位/地方城投公司 /國有企業(yè)（所在地人民政府/行業(yè)主管部門授權(quán)）。具體各省要求有不同，以本省要求為準。
需匹配，收益挖掘要遵循以下原則：
（1）相關(guān)性原則（收入來源于項目自身）
（2）直接性原則（收入來源于項目建設(shè)內(nèi)容）
（3）可衡量原則（收入有參考依據(jù)或標(biāo)準）
“兩新一重”顧名思義，也就是兩個“新”和一個“重”，分別是新型基礎(chǔ)設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化，以及交通、水利等重大工程。
（“兩新一重”建設(shè)主要是：加強新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，發(fā)展新一代信息網(wǎng)絡(luò)，拓展5G應(yīng)用，建設(shè)充電樁，推廣新能源汽車，激發(fā)新消費需求、助力產(chǎn)業(yè)升級。加強新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，大力提升縣城公共設(shè)施和服務(wù)能力，以適應(yīng)農(nóng)民日益增加的到縣城就業(yè)安家需求。）
根據(jù)項目所屬區(qū)域、行業(yè)、類型等因素，可采取同類項目集合方式發(fā)行；
譬如多所幼兒園、學(xué)校、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生所（單個子項目平衡到整體平衡）專項債申報要求項目要入發(fā)改重大項目庫（一個項目一個代碼，同類項目建議打包一個立項）
不能。項目資本金應(yīng)滿足不同行業(yè)資本金的比例要求，同時，資本金不應(yīng)全部以專項債資金充當(dāng)。地方政府或項目單位應(yīng)自籌一部分資本金，缺口部分可以使用專項債資金。從已發(fā)專項債來看，很少有專項債資金占資本金金額60%以上，常規(guī)的固定資產(chǎn)投資項目一般要求最低資本金不低于20%。
嚴禁將新增專項債券資金用于置換存量債務(wù)，決不允許搞形象工程、面子工程。新增專項債券資金依法不得用于經(jīng)常性支出，嚴禁用于發(fā)放工資、單位運行經(jīng)費、發(fā)放養(yǎng)老金、支付利息等，嚴禁用于商業(yè)化運作的產(chǎn)業(yè)項目、企業(yè)補貼等。同時，堅持不安排土地儲備項目、不安排產(chǎn)業(yè)項目、不安排房地產(chǎn)相關(guān)項目。
專項債項目發(fā)行前，需要第三方專業(yè)機構(gòu)做的文件主要有項目可行性研究報告、項目收益與融資平衡方案、財務(wù)評估報告、法律意見書、信用評級文件（信用評級文件一般由省級財政部門統(tǒng)一協(xié)調(diào)編制）。
寒地咨詢可提供地方政府專項債謀劃項目服務(wù)，包括編制項目可行性研究報告、項目收益與融資平衡方案、財務(wù)評估報告、法律意見書。咨詢電話：0451-51031460 133-5250-6480
博物館以外的文化類項目、非A級景區(qū)內(nèi)的旅游項目、酒店和民宿等產(chǎn)業(yè)建筑、已竣工或臨近竣工項目、大規(guī)模城市基礎(chǔ)設(shè)施和城市提質(zhì)“亮化”等項目不支持申報。
可以。目前已經(jīng)有多個片區(qū)化的多功能智慧桿項目申請專項債成功。以多功能智慧燈桿為基礎(chǔ)，延伸應(yīng)用場景實現(xiàn)：智慧照明、智慧交通、智慧警務(wù)、智慧城管、城市環(huán)境監(jiān)測、智慧停車、新能源汽車充電樁、車路協(xié)同、5G基站搭建等項目可以申請。
? 專項債券資金必須用于有一定收益的公益性項目
專項債券資金必須用于有一定收益的公益性項目。這一概念其實已經(jīng)限定了專項債券資金使用范圍，其一是需要用在項目上，將專項債券資金用于經(jīng)常性支出、償還其他債務(wù)或利息的均不屬于項目范疇，且這些支出均不能形成實物工作量，違反國常會對于盡快形成實物工作量的要求。其二公益性，堵死了專項債券資金用于產(chǎn)業(yè)項目、房地產(chǎn)項目等適合商業(yè)化運作項目的路徑。
? 項目謀劃期考慮要充分
大部分的資金使用問題都可追索到項目前期謀劃階段，有些地方存在“項目跟著資金走”、“為了融資而融資”的現(xiàn)象，造成項目前期謀劃準備不足，倉促上報，資金下達后造成使用困難。
? 政企職責(zé)要劃分清楚
根據(jù)國發(fā)【2014】43號文指出：明確政府和企業(yè)責(zé)任，政府債務(wù)不得通過企業(yè)舉借，企業(yè)債務(wù)不得推給政府償還，切實做到誰借誰還、風(fēng)險自擔(dān)。因此，在項目業(yè)主的確認上，政企職責(zé)要劃分清楚。屬于本級企事業(yè)單位干的事，你別用政府部門來做業(yè)主，容易造成后期資金使用、產(chǎn)權(quán)劃分等諸多問題。
? 及時向相關(guān)部門報告項目情況
對項目業(yè)主變更、建設(shè)內(nèi)容及規(guī)模調(diào)整等可能影響其收益與融資平衡能力的重大事項的、應(yīng)經(jīng)本級政府批準后向省級財政部門報告，并由省級財政部門公告或做相應(yīng)的信息披露。對因準備不足短期內(nèi)難以建設(shè)實施的項目，應(yīng)根據(jù)財預(yù)〔2020〕94號文規(guī)定調(diào)整專項債券資金用途處理。
? 加強研究，分析政策。
深入研究《地方政府專項債券項目資金績效管理辦法》、《地方政府債券發(fā)行管理辦法》等文件，了解政策要求和動向，加強對專項債的認識，熟悉專項債的申報流程，明確專項債的申報方向和申報重點。
? 加強對接，精準謀劃。
按照專項債支持的領(lǐng)域，加強跟業(yè)主對接，結(jié)合當(dāng)?shù)氐膶嶋H情況，幫助謀劃和策劃生成一批次符合國家投向、符合申報要求、符合行業(yè)標(biāo)準、符合地方實際的高質(zhì)量的專項債項目，在立項之前就要著重考慮資金籌措中專項債對項目的各種要求，尤其是結(jié)合預(yù)算內(nèi)投資的地方配套部分，有收益的項目爭取專項債解決。
? 瞄準重點，專項突破。
由于專項債項目的核心要求就是現(xiàn)金流收入應(yīng)當(dāng)能夠完全覆蓋專項債券還本付息，成功獲批發(fā)行專項債，關(guān)鍵是做好項目建設(shè)內(nèi)容、項目投資、項目融資和項目收益的匹配。同時，地方政府債務(wù)項目的績效管理貫穿于項目運行的整個生命周期，事前績效評價要求做好項目規(guī)劃，明確目標(biāo)導(dǎo)向。